Aussie insurer IAG says rise in claims, third-party costs to push up premiums
Rewrites with updates on share price, premium rises and outlook
By Himanshi Akhand and Rishav Chatterjee
Aug 21 (Reuters) -Insurance Australia Group IAG.AX said on Wednesday it expects premiums to keep rising because of a huge jump in loss claims and third-party costs for home and automobile repairs, sending its shares more than 3% lower.
IAG said the money it earns from premiums for fiscal 2025 would rise by "mid-to-high" single digit percentage amid some growth in volume, mirroring the outlook that rival Suncorp SUN.AX shared earlier this week.
Its shares fell as much as 3.2% to A$7.2 and were set for their worst trading session since early August.
"We recognise premium increases are affecting customers," said IAG CEO Nick Hawkins, adding the business was focussed on reducing the impact.
IAG said labour costs and expenses associated with building materials jumped during the year in the state of Victoria where a massive chunk of the workforce is unionised.
The insurance group reported a net profit of A$898 million ($605.43 million) for fiscal year 2024, missing a Citi forecast of A$1.05 billion.
IAG had posted an annual net profit of A$832 million last year.
Australian insurers have seen their profits rise over the past year as they wrote more premiums in the wake of extreme weather conditions and heightened living costs. Their fixed income and equities investments also benefited from high interest rates and market volatility.
IAG's gross written premiums were at A$16.40 billion in fiscal 2024, up from A$14.73 billion last year and in line with the Visible Alpha consensus estimate of A$16.42 billion.
Its natural perils costs were below the amount it had set aside for the fiscal.
The insurer declared a final dividend of 17 Australian cents per share.
($1 = 1.4826 Australian dollars)
Reporting by Himanshi Akhand and Ayushman Ojha in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar and Mrigank Dhaniwala
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
