Don't call it a rotation
STOXX 600 up 0.5%
Luxury rebounds
NatWest higher after earnings
Wall St futures jump
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
DON'T CALL IT A ROTATION
Much has been talked about the rally broadening out and a rotation out of mega-cap tech into other underperforming areas of the market, such as small caps. But Capital Economics doubts this is the start of a bigger shift in U.S. stocks.
The trigger for the recent outperformance in small caps began after lower-than-forecast consumer price figures from the U.S. triggered a repricing of expectations for Fed rate cuts, with markets now fully discounting a move in September 0#FEDWATCH.
Meanwhile large-cap tech, which had driven the recent rally in U.S. markets to record highs, has struggled, with some concerns they were "priced to perfection" coming into earnings season, Capital Economics says.
Tesla and Alphabet kicked off earnings from the so-called "Magnificent 7" this week, tumbling 12% and 5%, respectively.
But Capital Economics remains positive and sees a rise to 7,000 in the S&P 500 by the end of 2025, implying almost 30% upside.
"In our opinion, a sustained and substantial rotation in the U.S. stock market won't begin until shortly before the bubble in it bursts," Capital Economics chief markets economist John Higgins says. He expects that to happen in 2026, once the S&P's valuation reaches dotcom era levels.
In his central scenario, Higgins expects the rally to spread to other sectors but still sees IT leading the pack.
"Although we envisage the rally broadening out, like it did in the second half of the 1990s, a rising tide that lifts most boats is not the same thing as a rotation," he adds.
(Samuel Indyk)
*****
FOR EARLIER LIVE MARKETS POSTS
MARKETS REACTING TO RECESSION THAT ISN'T THERE CLICK HERE
EARNINGS HELP EUROPEAN INDEXES CLICK HERE
BUSY BUSY CLICK HERE
STOCKS ON FIRMER FOOTING AFTER WILD WEEK CLICK HERE
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
