French left outflanks the right
By Wayne Cole
July 8 (Reuters) -A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole.
All the hand-wringing about a far-right victory in France looks to have been premature, with polls suggesting the leftist New Popular Front alliance gained the most seats, though well short of a majority.
Polling agencies - which are generally accurate - forecast the left would get 184-198 seats in the 577-seat assembly, with President Emmanuel Macron's centrist alliance at160-169 and Marine Le Pen's nationalist, eurosceptic National Rally (RN) and its allies on 135-143.
Analysts assume Macron will try to govern with the cooperation of the left, though exactly what that will look like in practice is uncertain.
The crunch will come in the autumn when the new government has to present the 2025 budget, and analysts suspect it will do little to address France's fiscal deficit and a debt load worth 112% of GDP.
That outlook tempered the initial relief that the far right did not take power, and left the euro down around 0.1% at $1.0826 EUR=EBS. French bond futures were also a fraction lower, with the market reaction limited so far.
Equities were generally underpinned by a growing confidence the Federal Reserve will cut rates in September following the soft June payrolls report.
Futures 0#FF: now imply a 76% chance of an easing on Sept. 18, with 53 basis points of easing priced in for this year, up from around 40 basis points a month ago. FEDWATCH
Fed Chair Jerome Powell will have chance to offer his outlook when he appears before Congress on Tuesday and Wednesday, while several other Fed officials are speaking this week.
Earnings season also kicks off this week with JPMorgan Chase JPM.N, Citigroup C.N and Wells Fargo WFC.N reporting on Friday. PepsiCo PEP.Oand Delta Air Lines DAL.N also report.
The S&P 500 is trading at about 21 times forward earnings estimates, but if the top 10 stocks by market value are excluded that figure drops to 16.5 on average for the rest of the index.
Key developments that could influence markets on Monday:
- Bank of England Monetary Policy Committee member Jonathan Haskel gives a speech
- Spain's Economy Minister Carlos Cuerpo to speak at Europa Press event
- German trade figures for May, Euro Zone Sentix Index for July
Graphic: Spread between yields of French and German 10-year bonds https://reut.rs/3XSrdsW
U.S. inflation seen nudging higher https://reut.rs/3RUlgIq
U.S. banks kick off earnings season https://reut.rs/4bxuwZY
By Wayne Cole; Editing by Christopher Cushing
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
