German stocks break free from the economy - GS
STOXX 600 up 0.2%
UniCredit buys Commerzbank stake
Mining stocks bounce
Wall St futures edge lower
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
GERMAN STOCKS BREAK FREE FROM THE ECONOMY - GS
As a crossroads of global issues, the German economy is bobbing around in the doldrums with the manufacturing industry struggling to raise its head, but its equity market has been largely immune to the growth slowdown so far.
The main German share index DAX .GDAXI has been gaining around 9% year-to-date, outperforming the pan-European STOXX 600 .STOXX, which has risen 6% since the beginning of 2024.
On the other hand, the German economy contracted in the second quarter, sparking fears of another recession. What's behind this gap?
The DAX has been resilient because it is not really tied to the German economy, Goldman Sachs strategists said in a note, adding that less than one-fifth of its sales are made in Germany.
In contrast, mid .MDAXI and small .SDAXI cap companies have underperformed, down around 7% and 4%, respectively, as they are more exposed to the domestic economy.
Moreover, similarly to what is happening on Wall Street, there's a high concentration of earnings in few stocks.
If the DAX kept outperforming, it was due to the performance of the 'Magnificent 7', said GS, pointing to Allianz ALVG.DE, Deutsche Telekom DTEGn.DE, Merck MRCG.DE, Munich Re MUVGn.DE, Rheinmetall RHMG.DE, SAP SAPG.DE and Siemens Energy ENR1n.DE.
"Together they are up 31% and (...) combine a mix of restructuring stories, pricing power, and a focus on shareholder return (with new buyback programs)", said GS.
The uncertainty around China and the U.S. election might prevent flows into the DAX, but these analysts believe that the pessimism around Germany is unlikely to go too far.
"Some of the recent challenges reflect cyclical and thus temporary factors. Germany has very strong public finances", they said.
Given the room for more optimism, what would we need to see to achieve higher returns? Lower interest rates, a recovery in the global manufacturing cycle and world trade, lower and stable gas prices, and a turn in sentiment on China.
(Matteo Allievi)
*****
FOR WEDNESDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
MINING AND RETAIL LIFT STOXX CLICK HERE
STOXX EYES STRONG START CLICK HERE
MARKETS TRY TO SHAKE IT OFF AFTER US PRESIDENTIAL DEBATE CLICK HERE
European indexes YTD performance https://tmsnrt.rs/4d0jY6j
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
