India's first perpetual bond issue since valuation rule tweak sees strong interest
By Dharamraj Dhutia
MUMBAI, Aug 27 (Reuters) -India's first additional Tier I perpetual bond issuance after recent rule changes to make them more appealing was sold at a lower-than-expected coupon, indicating a revival in demand for such papers, four merchant bankers said on Tuesday.
Canara Bank CNBK.NS sold perpetual bonds with a call option at the end of 10 years at a coupon of 8.27% compared to expectations of 8.30%-8.34%.
KEY CONTEXT
Additional Tier I perpetual bonds have no pre-defined maturity date and mature when an issuing bank exercises the call option.
Funding through such paper had dropped to 175 billion rupees in fiscal 2024 from 344 billion rupees the previous year.
To drum up interest, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) recently allowed mutual funds to value these papers as per call option, instead of 100-year papers.
WHY IT'S IMPORTANT
Funding via this route opens up another option for banks to raise capital, especially as they struggle to raise deposits.
This was the first such debt issue from any lender this financial year and paves the way for others, with State Bank of India SBI.NS among at least three set to sell such debt soon.
BY THE NUMBERS
Canara Bank's perpetual bond issue received bids worth 46.58 billion rupees ($555.24 million), which is over 4.5 times its base size of 10 billion rupees.
KEY QUOTES
"There was a good response from investors in Canara Bank issue, as the full amount was raised and at a reasonably tight rate of 8.27%. This indicates that there is decent investor demand for mid-sized issues of AA+ rated perpetual bonds from AAA-rated issuers," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
"There was participation from some mutual funds along with insurers, and Canara Bank also had the early mover advantage which worked in its favour," a senior merchant banker said requesting anonymity as he is not authorised to speak to media.
($1 = 83.8920 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia; additional reporting by Bhakti Tambe; Editing by Savio D'Souza
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
