Investors see French and German stocks as Europe's 'weak links' - JPM
STOXX 600 up 0.1%
Airline stocks soar
Oil names drop on lower crude
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INVESTORS SEE FRENCH AND GERMAN STOCKS AS EUROPE'S 'WEAK LINKS' - JPM
Investors are increasingly asking JP Morgan how to have exposure to Europe, but are avoiding core countries France and Germany in favour of 'periphery' markets such as Spain and Italy, a novel development according to the U.S. investment bank.
"This is a complete U-turn to past decade, where Core over Periphery was the dominant positioning for most against the backdrop of Euro crisis," write the JPM strategists in a note.
So what's behind the preference?
According to JPM, periphery is looking cheap versus core on a P/E basis. PMIs out of those countries also appear better, they say.
Projected GDP growth rates also look attractive in Spain, while Germany and France are lacklustre.
"In terms of fiscal room, Italy and Spain have scope to support their growth. France has very limited room, and Germany could do more if they amend their fiscal brake."
Periphery has held up better than core over the past four years. JPM says that since the October 2020 low, Italy and Spain are up 80%, versus a less than 40% rise for Germany and France.
Interestingly, JPM says that the current bullish view on Periphery vs Core is implicitly a call on banks, because the two metrics continue to show a very clear strong positive correlation.
"Banks have performed strongly in the past 3 years, and still appear cheap, but their profits are likely peaking as ECB is set to undertake a series of rate cuts," they write.
If banks stall, periphery would look less attractive.
(Lucy Raitano)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
AIRLINES LIFT EUROPE AS OIL PROVIDES DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: SCREENS FLASH GREEN CLICK HERE
EVENT RISKS GALORE THIS WEEK CLICK HERE
Nikkei 225 index falls as political uncertainty arises https://reut.rs/3UiFsEU
Euro zone engines of growth sputter https://reut.rs/4hiiE1W
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
