JPM evaluates 2025/26 cash return for EU oil and gas names
** J.P.Morgan estimates that 2025/2026 cash returns would need to go down by 8% as it analyses implications for forward strips at $70 per barrel of Brent for European oil and gas names
** It notes that at that scenario,sector free cash flow yield at 10.2% for 2025 is off 2022/23 highs, but still comfortably above the historical average
** "This implies a still double-digit 2025 scenario cash yield of 11.1%, of which the div portion yields 5.8% and is covered down to a $55/bbl breakeven" - JPM
** It finds Shell SHEL.L, Eni ENI.MI, and OMV OMVV.VI as possessing the greatest optionality to sustain cash distributions at/near existing levels in 2025/26, while BP BP.L and Equinor EQNR.OL appear most vulnerable to more marked resets
** It cuts Spain's Repsol REP.MC citing lagged fiscal execution on strategic plan that leaves outlook too reliant on uncertain refining recovery
** It upgrades Austria's OMV and names the stock its preferred midcap on the total shareholder return resilience and a stronger EPS outlook
COMPANY | RATING | OLD RATING | PT | OLD PT |
|---|---|---|---|---|
BP | underweight | underweight | 500GBp | 500GBp |
Eni | overweight | overweight | €18.5 | €18.5 |
Equinor | underweight | underweight | NOK250 | NOK250 |
Galp | neutral | neutral | €20 | €20 |
OMV | overweight | neutral | €46 | €43 |
Repsol | neutral | overweight | €14 | €17 |
Shell | overweight | overweight | GBp 3,400 | GBp 3,400 |
TotalEnergies | overweight | overweight | €72.0 | €72.0 |
Reporting by Marta Serafinko, Joao Manuel Mauricio
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
