Santander launches digital bank in US to gain cheaper funding for auto loans
By Jesús Aguado and Saeed Azhar
MADRID/NEW YORK, Oct 21 (Reuters) -Spain's Santander SAN.MC launched its digital bank in the United States on Monday, which will help it to fund over $30 billion of auto lending assets and broaden its retail business in the country, U.S. CEO Tim Wennes told Reuters.
The euro zone's third-biggest lender by market value is one of the few European banks with a retail presence in the U.S. market following the exit of rivals BBVA BBVA.MC and BNP Paribas BNPP.PA.
Santander has over $45 billion in retail deposits at its 409-strong U.S. branch network, mainly in nine states in the northeast, and over $60 billion in autolending assets.
"We have north of $30 billion of auto assets that are not funded by the bank today, that are wholesale funded," Wennes told Reuters in an online interview late on Friday.
Funding via the wholesale market is more expensive than if the bank funds the assets directly, but Wennes did not say how much the bank would save by moving to the cheaper funding structure.
The launch of Openbank, which is currently Europe's largest digital bank with over 18.5 billion euros in deposits, is part of Santander's global strategy to become a digital bank with branches.
To try and gain market share in deposits in the U.S., Santander is initially offering a yield of 5.25% on its savings account, higher than Goldman Sachs' GS.N digital bank Marcus which gives 4.1% on its online savings account or the up to 4.7% from CIT Bank's platinum savings account.
U.S. banks such as JPMorgan JPM.N and Bank of America BAC.N hold the largest share of bank deposits in the country.
A successful launch of a fully digital offering in the U.S., where Santander has 4.5 million total customers, will be crucial because the bank's U.S. business has been generating subpar returns.
Hiring expenses and higher provisions resulted in a 0.4% year-on-year fall in net profit in the U.S. in the first half.
Wennes said the bank would analyse how to best grow this digital platform and "certainly evaluate if partnership opportunities would make sense".
He also said that Santander was "comfortable today" with current resources deployed at its corporate investment bank in the U.S. following its recent expansion after hiring former executives from the collapsed Credit Suisse.
Reporting by Jesús Aguado; Editing by Susan Fenton
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
