SNB's dovish inflation outlook can temper CHF upside
Sept 26 (Reuters) -The Swiss National Bank delivered a third consecutive 25 bp rate cut, as widely expected, while also leaving its guidance on FX intervention unchanged.
Despite the initial kneejerk move higher in the Swiss franc, the significant downgrades to the bank’s inflation outlook should temper the currency's bounce. They also suggest that rates will not only likely move below neutral, but closer to the zero bound.
As previously noted, SNB President Thomas Jordan estimated that a neutral policy stance is a policy rate of 1%, based on a long-run inflation target of 1% with the neutral rate at 0%. However, with the SNB cutting its 2025 and 2026 inflation forecast to 0.6% and 0.7%, further rate cuts to 0.5-0.75% are likely.
In any case, this should favour leaning against topside in the Swiss franc going forward - keep in mind that among the main reasons for the large downgrades to the inflation outlook was the strength of the currency.
That said, with the BoJ continuing to look at raising rates further, the door remains open for CHF/JPY to head lower. Resistance sits at 171.30 and 172.20, while a close above 172.80 would likely negate downside appetite. Elsewhere, support at 0.8400 for USD/CHF may also continue to provide a floor in the lead up to next week’s U.S. payrolls report.
For more click on FXBUZ
SNB cpi outlook https://tmsnrt.rs/4gIaek3
CHFJPY daily chart https://tmsnrt.rs/3XYYVwL
usdchf daily chart https://tmsnrt.rs/4dqbWUm
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
