Southwest Airlines adopts 'poison pill' after Elliott pushes for changes
Updates with shares in paragraph 10
July 3 (Reuters) -Southwest Airlines LUV.N adopted a so-called "poison pill" to deter Elliott Investment Management from raising its stake in the carrier after the activist investor called for leadership changes following disappointing financial results.
The announcement comes days after Southwest CEO Bob Jordan said he would not resign in response to pressure from Elliott, which revealed a stake worth nearly $2 billion in the carrier last month.
"Southwest Airlines has made a good faith effort to engage constructively with Elliott Investment Management since its initial investment and remains open to any ideas for lasting value creation," Southwest Executive Chair Gary Kelly said in a statement on Wednesday.
Kelly said Southwest's board adopted the poison pill as Elliott could "significantly increase" its current stake of 11%.
Under the "poison pill" strategy, used by corporate boards to thwart hostile takeover bids, Southwest will issue one right for each share of common stock. The rights will initially trade with the carrier's common stock and will generally become exercisable if any person or group acquires 12.5% or more of the company's shares.
The right will allow holders to buy shares of common stock at a substantial discount.
Elliott's push for replacing CEO Jordan with an outside hire came after the carrier delivered lackluster results in recent quarters, partly because of delays in plane supply from Boeing BA.N.
Late in June, the company also flagged ongoing struggles with pricing in its second quarter due to difficulties in accurately predicting travel demand, inviting criticism from Elliott.
Elliott was not immediately available for comment on Wednesday.
Shares of the company were up less than 1% in early trade. The stock has lostnearly 22% of its valuein the past 12 months.
Reporting by Abhijith Ganapavaram and Ananta Agarwal in Bengaluru; Editing by Devika Syamnath
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
