UK's Reeves set to prolong freeze on income tax thresholds, FT reports
Adds detail on tax thresholds and budget situation in paragraphs 4-9, Treasury comment
LONDON, Oct 18 (Reuters) -British finance minister Rachel Reeves is expected to prolong a freeze on income tax thresholds beyond 2028 in the government's upcoming budget, in a move that could raise 7 billion pounds ($9.1 billion) a year, the Financial Times reported on Friday.
Prime Minister Keir Starmer promised voters before last July's election that he would not put up income tax rates or other key rates of taxation, adding to the new government's challenge of improving public services and raising investment.
The FT quoted a person briefed on Reeves' thinking as saying the move to extend the freeze on income tax thresholds would not break Labour's manifesto tax pledges because they had only ruled out an increase in income tax rates.
"We do not comment on speculation around tax changes outside of fiscal events," a Treasury spokesperson said when asked about the FT report.
Government sources said earlier this week Reeves was looking for around 40 billion pounds in tax increases and spending cuts to put more money into public services and stabilise the fiscal situation. Most of the increase is likely to come from higher taxation rather than cuts to other areas of public spending.
By default, Britain's official budget forecasts assume that thethresholds at which Britons begin to pay income tax or pay it at higher rates willrise in line with inflation each year to preserve the real-terms value of the tax-free allowances.
However, in March 2021 the then Conservative government said the thresholds would be frozen until 2026, and in November 2022 it extended the freeze again until April 2028.
British government fiscal rules focus on the situation for debt and borrowing in five years' time, so extending the freeze in advance helps balance the future budget while creating no immediate burden for taxpayers.
Income tax was the single biggest source of revenue for Britain's government last year, raising 276 billion pounds. Tax is generally payable at a 20% rate on annual income above 12,570 pounds, at 40% on income above 50,270 pounds and 45% on income over 125,140 pounds.
($1 = 0.7672 pounds)
Reporting by Muvija M and David Milliken, Editing by William Schomberg, William James and Angus MacSwan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
