USD/JPY 148 cap? BOJ more hawkish than thought
Aug 8 (Reuters) -There is reason to believe USD/JPY may be capped at 148.00 going forward. A more hawkish-than-thought Bank of Japan, narrower Japan-U.S. interest rate differentials and Japanese exporter and investor foreign currency sales should see the yen continue its ascent.
BOJ July 30-31 minutes suggest the Policy Board was more hawkish than thought and will remain so as tipped by Governor Kazuo Ueda nL4N3JN0PG despite dovish comments from Deputy Governor Shinichi Uchida Wednesday nL1N3JU03L, and perhaps even hike again before the year is out.
Markets will no doubt settle eventually, whichshould stay any reservations BOJ policymakers haveon hiking again for fear of disturbing markets.
Recent stock market plunges, especially Monday'slargest everone-day fall for the Nikkei, were definitelya nightmare for BOJ policymakers and the government. Yetthis was not just the BOJ's fault, but also due toheavy speculation in equity markets worldwide with stocks plunging globally.
USD/JPY plunged on July 31 after the BOJ hike from 153.95 to 141.68 on August 8. It rebounded to 147.93 Wednesday after Uchida's comments but has since come off.
Japan-U.S. interest rate differentials are likely to narrow more and this should help cap USD/JPY. The Japanese government bond-U.S. Treasury two-year interest rate differential is around 365 basis points, down large from around 475 bps in May, and looks to move lower still.
Japanese exporters and investors are likely to be more aggressive in repatriating overseas earnings on USD and other currency rallies too. Big manufacturers have budgeted 142.68 for the current fiscal term and all firms 144.77 for USD and 155.40 for EUR nAZN1WA9FV.
Related comments nL1N3JS022, nL1N3JO02M, nL1N3JA02A.
For more click on FXBUZ
USD/JPY: https://tmsnrt.rs/3SELChM
JGB-US Treasury 2-year interest rate differential: https://tmsnrt.rs/3LWXkAD
(Haruya Ida is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
