BNP Paribas says euro could rise, not fall, if recession hits
LONDON, Sept 17 (Reuters) -BNP Paribas Markets 360 reckons the euro could rally against the dollar if there is a global recession, marking a break with past trading dynamics.
Sam Lynton-Brown, global head of macro strategy at the bank, gives a number of reasons for what he describes as one of the team's controversial views.
This includes the dollar being used as a high-yielding currency, which has historically not been the case, meaning the dollar is more vulnerable to fall as U.S. interest rates come down. The Federal Reserve pushing rates further above their neutral level than many other central banks is another factor.
In addition, Lynton-Brown said the euro and peripheral government bond spreads in the currency bloc have become less sensitive to risk-off periods, a positive for the euro.
WHY IT’S IMPORTANT
Euro/dollar is the most actively traded currency pair in the $7.5 trillion a day global currency market and the drivers behind its direction are tracked by investors globally.
KEY QUOTE
"If the U.S. were to enter a hard landing, it would make us even more bullish on euro/dollar," said Lynton-Brown.
CONTEXT
BNP Paribas Markets 360's base case is for an economic soft landing.
It forecasts euro/dollar to rally to $1.15 by end-2025, implying a gain of just over 3.5% from current levels around $1.11 EUR=EBS.
A Reuters poll recently forecast the euro to trade around $1.12 in a year.
WHAT'S NEXT
The U.S. Federal Reserve is widely expected to lower interest rates for the first time in four years on Wednesday and could even deliver a half-point cut. Speculation over an outsized cut has already hurt the dollar and any signs the U.S. economy is slowing more quickly than anticipated - especially the labour market - could stoke recession worries.
GRAPHIC
A new euro era? https://reut.rs/3TxL5Pg
Reporting by Dhara Ranasinghe; Graphic by Amanda Cooper, Editing by Christina Fincher
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
