Sterling ticks higher as investors expect fewer BoE rate cuts
By Medha Singh
Oct 31 (Reuters) -The British pound firmed on Thursday a day after new UK finance minister Rachel Reeves announced a tax-and-spend budget, leading to concern about inflation and fuelling expectations of fewer interest rate cuts from the Bank of England.
Sterling firmed 0.2% to $1.29870 GBP=D3 after falling 0.4% a day earlier. It advanced slightly against the euro EURGBP=D3 at 83.655 pence.
Reeves announced the biggest tax increases since 1993 in her first budget on Wednesday as she sought to repair Britain's public services, and she also changed the government's fiscal rules to increase borrowing for long-term investment to boost the economy.
The Office for Budget Responsibility (OBR), whose forecasts underpin British government budgets, now expects inflation will average 2.6% next year, compared with a previous 1.5% forecast.
While money markets see an 80% chance that the BoE will cut interest rates by 25 basis points at its Nov. 7 meeting, traders are now betting on fewer than four rate cuts over the next year from nearly five quarter-point reductions before the budget.
Reeves said her Labour government had more plans to boost the economy and she hoped to not have to hike taxes again.
"This was a big fiscal event – and the headroom for more is narrow," Bruna Skarica, chief UK economist at Morgan Stanley said.
"In net terms, the event was a bit more BoE-hawkish than we expected, but the scale of the market reaction post the release of the OBR's EFO seems a bit excessive to us."
The bond market reaction was more pronounced with short-dated British government bonds extending Wednesday's selloff.
Sterling was set for its biggest monthly decline since September 2023 as investors adjusted portfolios to price out chances of larger U.S. interest rate cuts, thereby boosting the dollar.
A more gradual easing cycle by the BoE relative to its U.S. and European peers has supported the pound for much of this year.
Conflict in the Middle East also dented some appetite for the pound, which is seen as a more volatile currency than the euro or the yen.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Medha Singh; Editing by Amanda Cooper and Hugh Lawson
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
