Conagra sales squeezed by private-label shift; sees little impact from ports strike
Adds CEO comments on US ports strike in paragraphs 8 and 9
By Anuja Bharat Mistry and Jessica DiNapoli
Oct 2 (Reuters) -Conagra BrandsCAG.N fell short of Wall Street estimates for first-quarter results as budget-conscious consumers switched to lower-priced alternatives over the company's pantry staples, sending its shares down as much as 10% on Wednesday.
U.S. packaged food companies are wrestling with the fallout of multiple price hikes since the pandemic that have pushed some shoppers to opt for cheaper private-label brands.
The frozen meals and Slim Jim beef jerky maker's total organic sales volumes fell 1.6% in the quarter after decreasing 1.8% in the fourth quarter.
Volumes at the grocery and snacks unit, which accounts for most of Conagra's revenue, dropped 1.8%, while they fell 11.1% in its foodservice segment.
"Drastic changes in consumer shopping habits seen in the past few years are likely to be more permanent than previously thought," eMarketer analyst Blake Droesch said.
Conagra reaffirmed its annual forecasts even as it anticipated a challenging consumer backdrop.
The company expects to be able to manage through any disruptions from the dockworkers strike on the U.S. East Coast without any significant impact, CEO Sean Connolly told Reuters.
It has worked with suppliers in advance but a protracted disruption would be a bigger issue, he said.
The company's first-quarter net sales fell 3.8% to $2.79 billion. The average analyst expectation was $2.84 billion, according to data compiled by LSEG.
Conagra also cited a $27 million hit to results from temporary manufacturing disruptions in its Hebrew National hot dog business.
The company'sadjusted profit of 53 cents per share missedestimates of 60 cents. Quarterly gross margin fell 189 basis points to 26.5%.
Last month, peer General Mills GIS.N reported a smaller-than-expected drop in quarterly sales as it benefited from price cuts on some of its products.
Reporting by Anuja Bharat Mistry in Bengaluru, Editing by Shounak Dasgupta and Sriraj Kalluvila
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
