FX options wrap - Election risks shift to Trump trades
The extreme FX volatility risk premiums to cover a protracted U.S. election process were rapidly unwound when Donald Trump took an early lead, with subsequent price action shifting to the potential FX risks ahead.
Strong gamma demand leading up to the U.S. election had taken sub 1-month expiry implied volatility to new long term highs, especially in the likes of CNH and MXN. Having peaked in early Asia Wednesday, implied volatility slumped across all currency pairs and expiry dates when it became clear that Trump would win.
Using EUR/USD as an example - 1-week implied volatility had doubled to 14.0 in the run-up to the election, before slumping to 9.0 in its wake, while 1-month fell around 2.0, to 6.9. It was only later in the European session when EUR/USD broke 1.0700 barriers that option demand resurfaced, with 1-month implied volatility regaining 7.45 and 3-month to 6.8 from 6.35.
In terms of flow, there was demand for 3-4 month expiry implied volatility in currencies most likely to be impacted by Trump's trade policies at the start of his presidency.
There was also renewed demand for USD call options against several major currencies, though trade flows varied in their outlooks on the extent and pace of USD gains.
Significant short-term event risks remain beyond the U.S. election, with upcoming central bank decisions from the U.S., UK, Sweden, and Norway on Thursday. Related comment nL1N3MD0PP
For more click on FXBUZ
EUR/USD FXO 1-3-12-month expiry implied volatility https://tmsnrt.rs/3NWgs2Q
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4eivAlP
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
