Rise of safer assets may concern FX traders
Oct 18 (Reuters) -The rise of safer assets may concern traders who might position for the risk aversion that gains for these assets implies.
Gold, which has risen over $900/oz in the past year, certainly reflects heightened demand for an asset that has continued to rise even though the inflation that once supported it has dissipated.
One reason for the gains that have lifted the precious metal to record highs is the safety it offers should the stratospheric gains for equities result in a correction.
The backdrop of wars, a little too much inflation that may prevent central banks from lowering interest rates, a marked slowdown in China's economy, and the potential for a big change in U.S. policies after the election certainly warrant caution.
Instead, investors continue to pile into equities that are almost growing more expensive by the day. The will to buy high will heighten the extent and speed of any reverse should it come.
The recent rise in the value of the dollar, which has recouped over half the losses that resulted from the selling of traders preparing for U.S. rate cuts, is another reason to worry.
The rise is more recent and it is putting a lot of pressure on the riskier currencies that speculators have gambled will increase. As a result, traders are badly positioned for a risk averse shock.
Another clear sign of risk aversion is the rise of the Swiss franc which has gained around 5% on a trade-weighted basis since May. EUR/CHF, which dropped to a multi-year low in August, might be a lot lower if not for the support of an easing cycle in Switzerland and probable intervention in September.
Traders are short on dollars and Swiss francs and although speculators hold a lot of bets on gold rising, they have been longer before, and current bets have not stopped a fast paced rally, more indicative of a lack of supply.
If risk aversion rears its ugly head, those trading currencies will find themselves badly positioned.
For more click on FXBUZ
Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own, editing by Ed Osmond
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
