Toronto stocks fall as tech selloff counters BoC rate cut
TSX ends down 0.8% at 22,639.57
Tech sector declines 2.2%
BoC cuts policy rate to 4.50%
Bausch Health tumbles 23.1%
Updates at market close
By Fergal Smith
July 24 (Reuters) -Canada's main stock index fell to a near two-week low on Wednesday as pressure on high-flying technology shares outweighed support for the market from the latest Bank of Canada interest rate cut.
The S&P/TSX composite index .GSPTSE ended down 174.18 points, or 0.8%, at 22,639.57, extending its pullback from a record closing high last week and marking its lowest closing level since July 11.
"It's largely profit taking ... What you've generally been seeing over the past few weeks is those stocks that have done the best now doing the worst," said Joseph Abramson, co-chief investment officer at Northland Wealth Management.
The S&P 500 and Nasdaq slumped to multi-week lows after Tesla and Alphabet disappointed with lackluster earnings, prompting investors to question if the Big Tech- and AI-fueled 2024 equity rally was sustainable in the long run.
The Toronto market's technology sector was down 2.2%, while heavily weighted financials lost 0.7% and industrials ended 1.3% lower.
Canadian National Railway CNR.TO shares fell 3.2% after the company's second-quarter results missed estimates.
"The moves are countertrend in nature because both monetary and fiscal policy remain supportive of accelerating growth and earnings," Abramson said.
The Bank of Canada cut its key interest rate by 25 basis points for the second month in a row, bringing it to 4.5%, and said more reductions in borrowing costs were likely if inflation continued to cool in line with forecasts.
The utilities group, which is dominated by high-dividend paying stocks which could particularly benefit from lower interest rates, was one of just two sectors to gain ground, adding 0.6%.
Bausch Health Companies Inc BHC.TO was the biggest decliner, tumbling 23.1%, as the company said it was not considering a bankruptcy or insolvency proceeding of any kind.
Reporting by Fergal Smith in Toronto and Nikhil Sharma in Bengaluru; Editing by Shreya Biswas and Aurora Ellis
Aset Berkaitan
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
