Trump presidency would cause spike in US bond yields, says Edmond de Rothschild investment boss
By Nell Mackenzie
LONDON, July 4 (Reuters) -A win for Donald Trump in the U.S. presidential election in November would herald a spike in long-term U.S. Treasury yields, said Edmond de Rothschild Asset Management's Chief Investment Officer Benjamin Melman on Thursday.
Trump's approach on taxes and immigration would put pressure on the U.S. labour market and wider economy, Melman told a press conference on the firm's H2 outlook.
Trump has established a sizable lead over President Joe Biden in the White House race since the two candidates debated on June 27.
Ten-year U.S. Treasury yields rose to more than three-week highs after that debate, near 4.5% US10YT=RR in a move some analysts say reflects growing market expectations for a Trump win.
"What is true about Donald Trump, his programme, is significantly inflationary," said Melman.
"Even if the environment is bullish in fixed income...the long end of the U.S. yield curve is less bullish in our view due to the U.S. political risk premium."
Trump has pledged to impose tariffs on foreign imports, and up to at least 60% on Chinese goods coming into the U.S., which if passed on to U.S. consumers in the form of price hikes would fuel inflation.
Trump also has plans to launch the largest deportation effort in U.S. history, focusing on criminals but aiming to send millions back to their home countries.
"When the odds of Trump being elected got higher suddenly, the risk pricing from the markets was immediate," Jacques Aurelien Marcireau, co-head of equities at of Edmond de Rothschild, told the press conference.
Edmond de Rothschild has recently grown more cautious about European assets, until the French political landscape becomes more settled.
Their bond market positions include carry strategies profiting from rate differentials between asset values and corporate and financial hybrid debt which bear characteristics of both stocks and bonds.
Reporting by Nell Mackenzie
Editing by Dhara Ranasinghe and Peter Graff
Berita Terkini
Penafian: Entiti XM Group menyediakan perkhidmatan pelaksanaan sahaja dan akses ke Kemudahan Dagangan Atas Talian, yang membolehkan sesorang melihat dan/atau menggunakan kandungan yang ada di dalam atau melalui laman web, tidak bertujuan untuk mengubah atau memperluas, juga tidak mengubah atau mengembangkannya. Akses dan penggunaan tersebut tertakluk kepada: (i) Terma dan Syarat; (ii) Amaran Risiko; dan Penafian Penuh. Oleh itu, kandungan sedemikian disediakan tidak lebih dari sekadar maklumat umum. Terutamanya, perlu diketahui bahawa kandungan Kemudahan Dagangan Atas Talian bukan permintaan, atau tawaran untuk melakukan transaksi dalam pasaran kewangan. Berdagang dalam mana-mana pasaran kewangan melibatkan tahap risiko yang besar terhadap modal anda.
Semua bahan yang diterbitkan di Kemudahan Dagangan Atas Talian kami bertujuan hanya untuk tujuan pendidikan/maklumat dan tidak mengandungi – dan tidak boleh dianggap mengandungi nasihat kewangan, cukai pelaburan atau dagangan dan cadangan, atau rekod harga dagangan kami, atau tawaran, atau permintaan untuk suatu transaksi dalam sebarang instrumen kewangan atau promosi kewangan yang tidak diminta kepada anda.
Sebarang kandungan pihak ketiga serta kandungan yang disediakan oleh XM, seperti pendapat, berita, penyelidikan, analisis, harga, maklumat lain atau pautan ke laman web pihak ketiga yang terdapat dalam laman web ini disediakan berdasarkan "seadanya" sebagai ulasan pasaran umum dan bukanlah nasihat pelaburan. Sesuai dengan apa-apa kandungan yang ditafsir sebagai penyelidikan pelaburan, anda mestilah ambil perhatian dan menerima bahawa kandungan tersebut tidak bertujuan dan tidak sediakan berdasarkan keperluan undang-undang yang direka untuk mempromosikan penyelidikan pelaburan bebas dan oleh itu, ia dianggap sebagai komunikasi pemasaran di bawah peraturan dan undang-undang yang berkaitan. SIla pastikan bahawa anda telah membaca dan memahami Notifikasi mengenai Penyelidikan Pelaburan Bukan Bebas dan Amaran Risiko mengenai maklumat di atas yang boleh diakses di sini.
